吉林省松原市查干湖的冬季冰雪捕鱼,是一种传统,一年一度并享有盛名。祭湖、醒网、凿冰、撒网,数万斤鲜鱼脱冰而出.......这一过程,仪式感极强又具有民族特色。虽然岁月悠悠,但查干湖的冬季捕渔活动神奇、神秘、神圣依旧。


查干湖冬季捕渔如盛典一般传承。凭查干湖的天然生态,人们确信一张大网在查干湖铺开,肯定会收获冬季的丰收与喜悦......


A股一年一度的跨年度行情同样被股民期待。突然放大的资金流量涌入股市,2021年的第一个交易日至今,连续八天两市单日资金流量在万亿以上。这么大的资金流量,是因为人们普遍预期今年冬季会有跨年度行情。就像查干湖的冬季捕鱼一样,人们纷纷从四面八方赶往股市,拿着渔网、渔叉、渔篓,也有不少人拎着现金与麻袋,反正都是冲着鱼来的,冲着冬季的跨年度行情来的。


大资金流量像铺开的一张大网撒向股市。以往的跨年度的行情,参与者大多能赚到钱。但今年冬季行情,一网收获的却是上证指数、深成指、中小板指数、创业板指数纷纷创年度、或三年、或五年来的新高。股票方面,则是以贵州茅台为代表的酿酒行业板块强者恒强,持续上涨。再就是龙头个股借助机构抱团的合力,继续拓展已经丰厚的盈利空间。剩下的就是零零散散的题材型个股,瞅你不注意就突然发力上涨、涨停、或连续涨停!而更多的股票和投资人,则是赚指数不赚钱,鱼没捞着还亏了本钱。一波大资金推动的跨年的行情,一方面坐实了结构性牛市的趋势。另一方面绝大多数参与者在这轮结构性牛市中,感受到的却是股灾般的寒冷......


现在的困境是:一波大资金推动的上涨行情,少数人赚钱,更多的人赚了吆喝,亏了本钱。人们质疑、担忧行情的持续性属自然而然。现实走向了预期的反面,行情短期失去了方向。这时候机构投资者极力夸耀贵州茅台带来的丰厚收益,但明眼人一看就知道,贵州茅台只有一个,就好比一根独木桥,它的承载能力有限。显然机构投资者的营销意味,远大于实战意义。机构投资者抱团持有一只股票或一类股票的盈利模式,对市场的影响力及可操作性相对有限。以公募基金为例,每年获得年度冠军的人都不一样。这种现象从一个侧面说明,在不同市场背景下,手握重金的基金经理们比的可能是谁的胆子更大一些?谁的运气更好一些!


一定条件下,突然放大的资金量涌入股市,会有相对明确的市场热点方向。如果没有热点目标,或目标与实际预期相距甚远,那么短期汇聚涌入股市的资金流量,则可能出现短期退潮现象。


大资金涌入股市追求的不是指数,也不是追涨机构已经抱团、涨高的高价股,而是获得与之相匹配的盈利目标。从实际情况看,多数人获利目标落空,后市出现资金退潮的可能性较大。但我也认为,资金退潮不是行情结束,而是行情调整,是市场热点的重新选择......


我们清楚,这轮结构性牛市是以创业板、中小板、科创板为代表的小盘成长、新兴产业、高科技为主线。年报期间,受制于现实业绩,不利小盘成长股的炒作,还会促使这些股票顺势调整。预计在年报业绩的末段,春节后的春暖花开季节,行情可能重新回归小盘成长、新兴产业、低价题材与高科技这条主线。


行情的另一条热点线索,应该是以机构抱团长期持股的大白马股,像贵州茅台、五粮液招商银行中国平安美的集团、格力集团、三一重工等等。这些股票有机构资金长期持有,不论牛熊,他们都可能以涨为主。市场资金流量大的时候,它们的涨幅可能更大一些。长线资金与短线资金,机构投资者与中小散户,可谓“道不同,不相为谋”。各有各的套路,各有各的活法。


中国人口基数大,这是机构投资者赖以生存的肥沃土壤。机构投资者也会因此而活得很滋润,但他们想一统江湖,让众多个人投资者缴械、顺从,可能只存在于理想与理论上。中国股市的国情与体制,某种意义上讲其长期生态可能更像广阔辽远的非洲大草原,食肉的狮子和狮子群体是草原上的王者。但适应力、生命力、繁衍能力更强的食草动物们,才是大草原的真正主人.....


我的观点是,大盘高位震荡、调整之后,应关注近期超跌的小盘成长股,新兴产业股和高科技题材股。